思進智能獲3家機構調研：除標準緊固件外，近年來非標異形件的制造對冷鐓成形裝備的需求也在不斷增大

　思進智能（003025）11月24日發(fā)布投資者關系活動記錄表，公司于2022年11月23日接受3家機構單位調研，機構類型為基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　問：前冷成形裝備的主要競爭格局如何？國際知名的冷成形裝備制造企業(yè)主要有哪些？

　　答：目前，我國冷成形裝備行業(yè)競爭格局分為三個層次：美國、日本、韓國等國家的冷成形裝備生產企業(yè)以出口或者投資設廠的方式進入我國冷成形裝備市場領域，憑借其較強的技術、品牌優(yōu)勢，在冷成形裝備高端市場占據領先地位；以臺資企業(yè)和思進智能為代表的民營企業(yè)掌握了中高端冷成形裝備核心技術、擁有自主知識產權、具備較大規(guī)模和一定品牌知名度，在中、高端冷成形裝備市場具有較強競爭力；其他規(guī)模較小的民營企業(yè)主要處于低端冷成形裝備市場。

　　國際知名的冷成形裝備制造企業(yè)主要有：美國國民機器（National Machinery）、意大利卡鑼薩爾維（Carlo Salvi）、意大利薩克瑪（Sacma）、瑞士哈特貝爾（Hatebura）、日本阪村機械（Sakamura）、韓國孝東（Hyodong）等。

　　問：公司冷成形裝備行業(yè)的下游應用領域及市場容量如何？

　　答：公司冷成形裝備行業(yè)下游的客戶主要是批量化生產金屬連接件的各行業(yè)生產廠商，下游客戶數量甚眾，其下游行業(yè)應用領域主要涉及汽車、機械、核電、風電、電器、鐵路、建筑、電子、軍工、航空航天、石油化工、船舶等領域。緊固件行業(yè)的發(fā)展對冷成形裝備行業(yè)發(fā)展具有拉動提升作用。

　　除標準緊固件外，近年來非標異形件的制造對冷鐓成形裝備的需求也在不斷增大。公司冷成形裝備在設計選型和最終交付時，在級進模具選型、工件尺寸、精度要求、工藝優(yōu)化、變形過程控制、工況環(huán)境、操作方式等方面會根據客戶的要求進行個性化設計或調整。隨著冷成形工藝的不斷創(chuàng)新和改進，冷成形裝備在異形件領域的應用日益廣泛，會進一步增加冷成形裝備行業(yè)的市場需求。公司將繼續(xù)以市場為導向，持續(xù)加大研發(fā)力度，在保持現有產品市場優(yōu)勢的基礎上，重點發(fā)展智能化、高工位、大直徑、環(huán)保型冷成形裝備，不斷拓展冷成形裝備的下游應用領域。

　　三季報中，公司未對第三季度營業(yè)收入構成中的下游行業(yè)應用領域進行具體分類。2022年半年度，受益于國家高端裝備制造、新型基礎設施建設、制造業(yè)轉型升級和新興產業(yè)發(fā)展等相關政策，公司冷成形裝備產品的下游應用領域和應用市場得以進一步拓展，下游產業(yè)對公司冷成形裝備需求進一步提升。相較于2021年半年度，來自于航空航天、電力（特高壓）、裝配式建筑/基建、通用機械、石油化工等領域的訂單增速較為明顯。

　　問：公司冷成形裝備的主要特點及優(yōu)勢？

　　答：公司主導產品：多工位高速自動冷成形裝備，主要用于在常溫下實現一定尺寸范圍內各種金屬零件的制造，是塑性成形工藝生產緊固件、異形零件的主要工作母機。簡單的說，冷成形技術可以理解為“常溫下批量化金屬一次成形技術”。

　　冷成形裝備集成了冷鐓、冷擠壓、打孔、切邊、倒角等冷成形工藝。其主要特點及優(yōu)勢概括如下：（1）高速多工位連續(xù)塑性變形（一次成形），每分鐘可以生產幾十個至幾百個形狀各異的零件，可以節(jié)約客戶的生產空間和人力資源，并且提高生產效率；此外，塑性變形加工的產品表面粗糙度和尺寸精度較好；（2）金屬原材料經過多個工位模具的連續(xù)變形，順應了金屬流向，與切削工藝相比，提高了緊固件、異形件抗拉強度等力學性能；（3）無切削或少切削，材料利用率高；（4）常溫下加工各種金屬原材料，節(jié)約能源；（5）可加工形狀復雜的、難以切削的金屬零件。

　　問：公司冷成形裝備的工位與毛利之間的關聯(lián)性？

　　答：一般而言，可切斷直徑相同的冷成形裝備，工位越高毛利率越高；同工位的冷成形裝備，可切斷直徑越大、附加配置越多毛利率越高。另外，新研發(fā)投入市場的新產品，毛利率一般會較高。近年來，隨著公司技術研發(fā)實力的不斷增強，以及下游行業(yè)對生產裝備要求的不斷提升，公司產品結構也在不斷升級并進行更新?lián)Q代。當前，冷成形裝備正朝著更高工位、更大直徑的方向發(fā)展，國內冷成形裝備主流機型從最早的三、四工位發(fā)展到目前的七、八工位產品，目前公司已擁有八工位產品的生產能力，并已完成部分八工位訂單的交付工作，從而保證了公司冷成形裝備持續(xù)擁有較高的附加值。

　　問：公司的多工位智能精密溫鐓成形裝備目前進展情況如何？

　　答：高速精密熱成形技術，是基于塑性成形原理的一種高效制造工藝，可快速得到成品形狀，改善金屬內部結構，同時增強材料的承載能力，以實現對一些復雜結構類零件的一次凈成形，實現國內市場亟需的高端軸承、齒輪、鋼球、法蘭、汽車等行業(yè)大型復雜異形零件的批量化生產。

　　公司的多工位智能精密溫鐓成形裝備已進入實質性研制階段。截至當前，全伺服智能溫/熱成形裝備SJHBF系列部分機型已進入調試階段。

　　問：目前公司八工位冷成形裝備的研制及進展情況？

　　答：目前，公司已成功研發(fā)出SJBP-88S復雜零件冷成形機、SJBP-108S多連桿精密零件冷成形機等八工位系列機型。此外，公司還完成了SJBL-108R引長打平沖收組合機、SJBS-106R多工位打凹平底沖孔組合式冷成形裝備、SJBL-105連引擠口機三款軍工成形裝備的設計試制工作。截至目前，SJBP-108S多連桿精密零件冷成形機、SJBP-88S復雜零件冷成形機、SJBS-106R多工位打凹平底沖孔組合式冷成形裝備及SJBL-105連引擠口機均已完成訂單交付。前述型號軍工成形裝備的研制成功，代表了公司技術創(chuàng)新能力的進一步提升，產品鏈進一步得到拓展，為公司可持續(xù)、高質量發(fā)展奠定了強有力的基礎。

　　問：公司目前的產能利用率如何？募投項目進展情況如何？如何進一步擴大產能？

　　答：公司的產能利用率一直較高，以自有資金購置的大型加工中心已全部就位并投入生產，已陸續(xù)釋放出產能；以募集資金購置的進口設備已全部就位，目前已進入小批量試制階段，后續(xù)將逐步釋放出產能。截至2022年9月30日，公司已累計使用募集資金約人民幣3.17億元。公司募投項目之一的多工位高速精密智能成形裝備生產基地建設項目已于2022年6月建成投產。

　　公司已于2022年6月1日披露了《關于公司生產基地搬遷進展暨簽署補充協(xié)議的公告》（公告編號：2022-038），本次公司生產基地搬遷進展暨簽署補充協(xié)議，有助于進一步提升公司當前產能，縮短訂單交付周期。

　　鑒于募投項目從投產到達產需要一定的周期，公司經營管理層將充分考慮現有產能、市場需求和具體經營情況進行有序規(guī)劃、統(tǒng)籌安排，以便進一步擴大產能。

　　問：2022年第三季度，公司合同負債較前期略有下降，

　　答：主要原因有哪些？（1）公司的生產管理采取訂單生產和備貨生產相結合的模式，公司募投項目之一的多工位高速精密智能成形裝備生產基地建設項目已于2022年6月建成投產，公司產能在2022年第三季度有明顯提升，公司適時擴大備貨量，使得訂單交付周期明顯縮短。

　　（2）公司合同負債主要為預收客戶貨款，公司一貫奉行穩(wěn)健的經營策略，注重收益質量，嚴格進行客戶信用管理。為防范風險，公司在選擇客戶時，主要選擇具有一定信用和資金實力的客戶。根據客戶信用等級，公司會酌情收取一定比例的定金，在各期末有所波動。

　　截至當前，公司在手訂單充足。

　　問：如何有效理解冷成形裝備的“工位”數？

　　答：冷成形裝備的“工位”數是指冷成形裝備加工產品過程中的變形次數，“工位”數一般與冷成形裝備的定模數一致。公司冷成形裝備在加工產品過程中，采用回轉工作臺或回轉夾具等，使工件先后在機床上占有不同的位置進行連續(xù)加工，每一個位置上進行一次動模沖擊定模的加工變形，稱作一個“工位”。如五工位冷成形裝備就是將工件經過五次加工變形后，生產出符合要求的產品。

　　問：2022年前三季度，宏觀經濟形勢較為嚴峻，但公司毛利仍保持得較為穩(wěn)定，具體原因有哪些？

　　答：2022年前三季度，公司上游原材料價格波動，并未導致公司經營業(yè)績出現大幅波動，且公司綜合毛利保持較為穩(wěn)定，主要原因概括如下：（1）公司采用批量化投產的策略，有助于成本優(yōu)化，并已經卓見成效；（2）公司在原材料采購及產品銷售上的定價模式能有效地應對原材料波動對公司盈利能力產生的影響。公司與鑄件、鍛件等主要原材料供應商一般每半年調整一次價格（特殊情況除外），從而保證了公司主要原材料價格的相對穩(wěn)定?？傊?，公司調整銷售價格的頻率與供應商采購定價的調整頻率基本保持一致，可以較為及時地將材料價格波動傳導至下游市場。

　　問：公司如何進行市場拓展？2022年前三季度，公司境外銷售主要集中在哪些區(qū)域？

　　答：公司主要通過參加國內外行業(yè)展會、在專業(yè)雜志、網絡媒體發(fā)布廣告等方式進行產品推廣和客戶開拓，部分產品通過招投標方式進行銷售。2022年前三季度，公司境外銷售區(qū)域主要集中在印度、巴西、土耳其、卡塔爾、埃及、阿爾及利亞等國別。

　　問：2022年第三季度，公司營業(yè)收入較上年同期增長23.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長33.13%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤較上年同期增長45.52%，請分析一下具體原因。公司所處的行業(yè)是否具有明顯的季節(jié)性特征？

　　答：（1）公司募投項目之一的多工位高速精密智能成形裝備生產基地建設項目已于2022年6月建成投產，公司產能在2022年第三季度有明顯提升，訂單交付周期明顯縮短。同時，公司第三季度訂單交付的產品中，高工位冷成形裝備占比較高。

　　（2）下游客戶對公司產品的需求主要是受到其訂單情況、投資擴產計劃、設備更新安排等因素的影響，受季節(jié)變化影響較小，公司所處行業(yè)無明顯的季節(jié)性特征。

　　問：在公司訂單充足的情況下，是否能通過外協(xié)方式進行擴產？

　　答：公司已經建立了產品研發(fā)、金加工、整機裝配、檢測調試等所有工序在內的完整生產體系。隨著公司業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，為克服加工設備和生產場地的不足，提高供貨速度，公司將部分加工技術難度較低、占用較多場地的部分零件加工工序通過專業(yè)化的外協(xié)單位來實現，滿足了公司近年來業(yè)務增長的需要，提升了公司整體經濟效益。但外協(xié)加工件的加工方式相對簡單，加工費用金額占采購總額及營業(yè)成本的比例較低，且重型裝備金加工具有特殊的生產場地要求，外協(xié)廠商配套服務只能解決部分需求，公司對外協(xié)廠商不存在技術依賴。截至當前，公司共擁有專利100項，其中發(fā)明專利25項，軟件著作權4項。

　　問：公司未來的發(fā)展方向？

　　答：（1）未來兩年，公司將在現有產能規(guī)模和產品系列的基礎上，繼續(xù)按照公司發(fā)展規(guī)劃擴張產能，進一步提升生產規(guī)模，豐富、完善冷成形裝備系列產品；同時通過增加研發(fā)投入，加強自主研發(fā)創(chuàng)新手段，持續(xù)開發(fā)新產品、新技術以滿足不斷升級的市場需求，進一步鞏固公司在國內冷成形裝備行業(yè)的技術領先地位。

　　在冷成形裝備的產品開發(fā)計劃上，公司將繼續(xù)以市場為導向，保持現有產品市場的優(yōu)勢，重點發(fā)展智能化、高工位、大直徑、環(huán)保型冷成形裝備，主要研制開發(fā)SJNP/SJPF系列智能冷成形裝備、SJBP系列八/九工位冷成形裝備、SJBF/SJBP系列超大型冷成形裝備等產品，提升成套技術服務能力，進一步提高產品附加值。

　?。?）隨著國際制造業(yè)競爭加劇和節(jié)能減排、綠色制造需求的持續(xù)增加，如何進行精密化、輕量化、清潔化、高效化的成形制造已經成為當今塑性成形工藝加工領域的研究重點。

　　為進一步解決傳統(tǒng)工藝制作大型復雜零件時的能耗高、生產效率低等一系列問題，結合公司多年來持續(xù)關注的溫/熱鐓領域的相關技術研發(fā)，公司的多工位智能精密溫鐓成形裝備已進入實質性研制階段，全伺服智能溫/熱成形裝備SJHBF系列部分機型已進入試制階段。未來幾年，公司將在溫/熱鐓鍛成形技術上努力實現突破，打破目前我國精密溫/熱鐓鍛成形裝備完全依賴于進口的局面，解決我國在溫/熱鐓鍛成形方面的技術短板，實現國內市場亟需的高端軸承、齒輪、鋼球、法蘭、汽車等行業(yè)大型復雜異形零件的批量化生產，打破國外技術壟斷，實現進口替代;